目次
- 決算概要（発表日・期間）
- 会社概要と事業モデル
- 2026年3月期1Q決算ハイライト
- 増収増益の背景
- ARPPU過去最高の要因分析
- 自社株買いと株主還元姿勢
- 過去の業績推移と改善ポイント
- 業界と競合比較
- 今後の成長戦略
- 投資アプローチ別 総合評価
- 総評と投資判断
- 参考資料・引用元
1. 決算概要（発表日・期間）
- 発表日：2025年8月13日（大引け後）
- 対象期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月〜6月）
今期1Qは、主力サービス「ふわっち」の課金効率向上が業績を押し上げました。同時に、自社株買いの発表も行い、株主還元姿勢を明確化。ライブ配信市場の競争が激化する中で、差別化と収益性改善を同時に進めた四半期といえます。
2. 会社概要と事業モデル
設立：2003年
上場：東証グロース市場（証券コード5244）
主力事業：ライブ配信アプリ「ふわっち」運営
jig.jpのビジネスモデルは大きく分けて3つです。
- ユーザー課金収入配信者に対して視聴者が送る「アイテム」や「ギフト」の購入額が収益の中心。
- 広告収入アプリ内広告、キャンペーン連動広告。
- その他サービスブラウザや子供向けPC（IchigoJam）など小規模ながら展開。
ライブ配信事業では、**「ユーザー数 × ARPPU（1人あたりの課金額）」**が収益の核。加えて、課金経路の手数料率が利益率に直結します。
3. 2026年3月期1Q決算ハイライト（前年同期比）
- 売上高：36億9,900万円（+12.1％）
- 営業利益：5億7,300万円（+8.4％）
- 経常利益：5億4,800万円（+3.8％）
- 純利益：3億4,100万円（+18.0％）
- 営業利益率：15.5％（前年同期 16.0％）
- 経常利益進捗率：28.6％（前年同期 28.4％）
増収増益を維持しつつ、純利益の伸びが経常利益を上回ったのは、営業外費用や税負担の軽減によるものと見られます。
4. 増収増益の背景
- ARPPUの上昇課金ユーザー数は減少しましたが、1人あたりの課金額が大幅に伸び、売上全体を押し上げました。
- コスト構造の改善決済手数料率の低下、ブラウザ決済比率の上昇が利益率改善に貢献。
- イベント効果限定アイテムやキャンペーンを活用した収益促進策が奏功。
5. ARPPU過去最高の要因分析
- コアユーザーの消費拡大課金アイテム単価の高額化とセット販売により、少数のユーザーから大きな収益を得る構造。
- ブラウザ決済誘導策アプリストア手数料回避による利益確保。
- イベント設計「推し配信者」への投げ銭を促す短期集中型イベント。
- 限定感の演出特定期間・数量限定のアイテム投入が購買意欲を刺激。
6. 自社株買いと株主還元姿勢
- 取得上限：100万株または2億9,000万円
- 期間：2025年8月14日～12月24日
- 比率：発行済株式数の約2.4％
自社株買いはEPS向上、株価下支え、需給改善の効果が期待できます。配当よりも即効性があり、成長投資と株主価値向上を両立する施策といえます。
7. 過去の業績推移と改善ポイント
過去3年間で、売上は右肩上がり、営業利益も増加基調。特に2024年度以降は、利益率改善が鮮明になっています。
改善要因は以下の通りです。
- 高ARPPU戦略の定着
- 不採算広告費の削減
- ブラウザ課金比率の引き上げ
8. 業界と競合比較
ライブ配信市場は急拡大中で、競合にはSHOWROOM、17LIVE、Pocochaなどが存在します。
jig.jpの強み：
- 利益率の高いブラウザ決済の比率が高い
- コアファン層への強い訴求力
- 配信者との距離感が近い運営体制
課題：
- ユーザー総数では競合大手に劣る
- 認知度拡大には広告投資が不可欠
9. 今後の成長戦略
- 収益性重視の運営：ARPPU改善策を継続
- 配信者支援プログラム：インセンティブや契約条件の拡充
- 新規顧客獲得：SNSキャンペーンやイベントでライト層取り込み
- 海外展開の可能性：日本発コンテンツの越境展開検討
10. 投資アプローチ別 総合評価
| 投資スタイル | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 中長期投資 | ◎ | 高収益ユーザー基盤と安定成長が見込める。 |
| 配当重視 | △ | 配当情報は限定的だが、自社株買いで株主価値向上を狙う。 |
| 株主優待狙い | × | 優待制度はなし。 |
| バリュー投資 | ○ | 小型株でPER低め。利益成長トレンドが続けば割安感あり。 |
| 成長投資 | ◎ | ARPPU過去最高、新施策による収益改善余地大。 |
10. 総評と投資判断
jig.jpは、ユーザー数減少を高単価化でカバーし、収益効率を大幅に改善しました。営業利益・純利益の過去最高更新は、同社の収益構造が質的に向上している証拠です。
短期的には株主還元（自社株買い）とARPPU推移が株価材料となり、中長期的には収益改善と市場シェア拡大がカギとなります。個人的には、小型成長株の中で押し目を狙いたい銘柄です。
11. 参考資料・引用元
- みんなの株式「第1四半期は増収増益＆自社株買い発表」
- 株探「経常は4％増益、進捗28.6％維持」
- 株探ニュース「材料：増収増益、自社株買い」
- Yahoo!ファイナンス「決算数字＆自己資本比率」
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